[Analyse du nickel par SMM] L'offre spot de MHP se resserre, les offres de cobalt MHP du T1 2026 augmentent encore : quelles perspectives ?

Sous l’effet de la politique de quotas d’exportation pour les produits intermédiaires du cobalt en RDC, le rôle complémentaire du MHP en tant que matière première alternative pour les intermédiaires du cobalt s’est accentué, entraînant une nouvelle hausse du coefficient d’escompte du cobalt sur le marché du MHP.

Sur le marché spot actuel du MHP,en termes d’offres,le Vendeur A a cité un coefficient d’escompte du nickel de 90M et un coefficient d’escompte du cobalt de 90 ;en termes de transactions,les prix récents incluaient l’Acheteur B avec un coefficient d’escompte du nickel de 90M et un coefficient d’escompte du cobalt de 86 ; l’Acheteur C avec un coefficient d’escompte du nickel de 88M+3 et un coefficient d’escompte du cobalt de 82. Quelques ordres de transaction à terme ont également été observés. La liquidité du marché spot était limitée, les vendeurs restaient fermes sur les prix, et la plupart des acheteurs adoptaient une attitude attentiste, suivant de près l’évolution des coefficients.

Concernant les offres récentes de MHP pour le T1 2026, le Vendeur D a proposé un coefficient d’escompte du nickel de 90M et un coefficient d’escompte du cobalt de 100. Selon les estimations du SMM, l’approvisionnement chinois en matières premières de cobalt devrait rester tendu au T1 2026, et l’acceptation par les usines de sel de cobalt du coefficient du cobalt dans le MHP augmentera encore pour maintenir la production. Le SMM prévoit que le marché continuera à être marqué par un rapport de forces à court terme.

Le SMM continuera de suivre l’évolution des coefficients d’escompte du nickel et du cobalt sur le marché du MHP.